После того, как полярные льды растаяли в результате какой-то глобальной экологической катастрофы, почти вся Земля покрылась водой, хотя ходят легенды, что где-то существовал кусочек обитаемой суши, но найти его до сих пор никому не удалось. Главный герой фильма путешествует на своем тримаране. Он знакомится с разными людьми — менялы, торговцы смолой, рыбой и т. д. Все обитатели Водного мира боятся коварных бандитов-курильщиков, прозванных так за то, что они путешествуют на моторизованном транспорте и за постоянное курение сигарет. Они ищут сушу и не останавливаются ни перед чем, чтобы найти ее. Они грабят простых моряков, бороздящих океан в поисках товаров и еды. Самое ценное в водном мире — почва, наземные растения и пресная вода.
Моряк плывет на атолл, чтобы продать добытую нырянием землю, но его принимают за шпиона за курильщиков, при задержании обнаруживают у него жабры и приговаривают как мутанта к утоплению в огромном болоте, куда бросают трупы «на переработку». Однако выполнение прерывается — Атолл штурмуют «курильщики», в общем хаосе главный герой спасается не без помощи местных жителей — девочка Хелен и маленькая девочка Энола.
