Hearts of Iron III базируется на развитии государства, инфраструктуры, укреплении армии, ведении дипломатических переговоров и военных действиях. Игровой процесс проходит в рамках исторического периода 1936—1948 годов. Игроку предоставляется возможность играть за любую из 160 стран и полуколоний, существовавших в тот период.
